PARTNER PORTALU
  • BGK

Fitch potwierdził ratingi miast. Na jakim poziomie?

  • AT    28 kwietnia 2014 - 10:16
Fitch potwierdził ratingi miast. Na jakim poziomie?

Fitch Ratings potwierdził międzynarodowe długoterminowe ratingi Poznania, Kielc i Rzeszowa dla zadłużenia w walucie zagranicznej oraz krajowej. Na jakim poziomie?




Poznań

Fitch Ratings potwierdził międzynarodowe długoterminowe ratingi (Issuer Default Rating) dla Poznania dla zadłużenia w walucie zagranicznej i krajowej na poziomie „A-”. Perspektywa ratingów jest stabilna.

Główne czynniki ratingu

Potwierdzenie ratingów odzwierciedla dobre wyniki operacyjne Poznania, z marżą operacyjną wynoszącą 14% w 2013r., czyli wyższą niż oczekiwana przez Fitch. Na ten wynik miało wpływ dobre zarządzanie finansowe oraz skuteczne zarządzanie kosztami, co zapewniło miastu wysoką zdolność do finansowania inwestycji z własnych środków oraz wskaźniki zadłużenia odpowiednie dla tego ratingu. Ratingi biorą również pod uwagę umiarkowany dług bezpośredni miasta i oczekiwania Fitch, że będzie on malał w latach 2014-2016. Ratingi uwzględniają również prognozowany dalszy wzrost zadłużenia pośredniego Poznania, związanego z długiem spółek miejskich.

Zdaniem Fitch wyniki operacyjne Miasta pozostaną dobre w średnim okresie, z marżą operacyjną w wysokości 12%-13% w latach 2014-2016. Będzie to wynikało z podejmowanych przez miasto ciągłych działań mających na celu racjonalizację wydatków oraz zwiększenie możliwości generowania dochodów, na przykład poprzez politykę pozyskiwania inwestorów z sektorów generujących wysoką wartość dodaną. W 2013r. nadwyżka operacyjna wyniosła 346 mln zł i była wyższa niż prognozowana przez Fitch. Na dobry wynik miały wpływ wyższe dochody z podatków dochodowych i podatku od nieruchomości oraz oszczędności po stronie wydatków operacyjnych.

Miasto będzie kontynuowało inwestycje w infrastrukturę (głównie drogi i transport publiczny), wobec czego wydatki majątkowe Poznania w latach 2014-2016 mogą wynieść średnio 540 mln zł rocznie, czyli 19% wydatków ogółem. Poznań charakteryzuje wysoka zdolność do finansowania inwestycji ze środków własnych, gdyż nadwyżka bieżąca i dochody majątkowe (w tym wysoki udział środków unijnych) finansują większość wydatków majątkowych. W 2013r. wydatki majątkowe wyniosły 500 mln zł, z czego miasto sfinansowało około 30 mln zł długiem, co było zgodne z prognozą Fitch.

Fitch oczekuje, że zadłużenie Poznania obniży się z 75% dochodów bieżących w 2013r. do około 60%-65% w latach 2014-2016. Na koniec 2016r. dług może wynieść 1,6 mld zł. Podobnie jak w 2012r. zadłużenie bezpośrednie na koniec 2013r. wyniosło 1,8 mld zł. Obsługa zadłużenia w 2013r. wyniosła 401 mln zł (329 mln zł kapitał i 72 mln zł z tytułu odsetek), ponieważ miasto spłaciło 128 mln zł kredytów krótkoterminowych z wysokich dotacji unijnych i refinansowało 65 mln zł długu zaciągniętego na najmniej korzystnych warunkach. Zgodnie z prognozą Fitch obsługa zadłużenia bezpośredniego w latach 2014-2016 może wynieść 213 mln zł rocznie, a nadwyżka operacyjna może być wyższa od obsługi długu 1,5 razy.

Wskaźnik spłaty zadłużenia Miasta (dług do nadwyżki bieżącej) powinien ulec dalszej poprawie do sześciu lat na koniec 2016r., z siedmiu lat na koniec 2013r., co by odpowiadało średniej zapadalności długu Poznania.

Fitch spodziewa się dalszego wzrostu zadłużenia pośredniego Miasta z 1,05 mld zł na koniec 2013r. do 1,3 mld zł do końca 2015r. Nie powinno ono jednak wywierać bezpośredniej presji na budżet, ponieważ w większości dotyczyć będzie zadłużenia spółki Aquanet (BBB/Perspektywa stabilna), która samodzielnie obsługuje swój dług.





REKLAMA




×
KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze żadnych komentarzy.

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.