PARTNER PORTALU
  • BGK

Debata PAP Biznes: Obligacje rynków wschodzących mogą być ciekawą opcją inwestycyjną w '20

  • PAP    16 grudnia 2019 - 12:57

Obligacje rynków wschodzących, szczególnie denominowane w walutach obcych, mogą być ciekawą opcją inwestycyjną w 2020 r. - uważają uczestnicy XXIV debaty PAP Biznes. Zdaniem części z nich, potencjał rynku obligacji w przyszłym roku będzie jednak mniejszy niż w 2019 r.




W XXIV debacie "Strategie rynkowe TFI 2019", zorganizowanej przez PAP Biznes, udział wzięli przedstawiciele: TFI PZU, Skarbiec TFI, Pekao TFI oraz PKO TFI.

"Patrząc wprzód wydaje się, że najważniejsze są trzy tematy. Mamy stabilizację wzrostu gospodarczego, nie mamy pogorszenia, mamy zawieszenie broni, jeśli chodzi o konflikt handlowy, i mamy nadal wsparcie polityki monetarnej. Są to czynniki, które zmniejszają niepewność i ryzyko, powinny sprzyjać cenom aktywów ryzykownych, przynajmniej w pierwszej części roku - takich jak akcje, jak obligacje, ale raczej rynków wschodzących niż rozwiniętych - obligacje krajów wschodzących, szczególnie te denominowane w walutach obcych, w dolarze i w euro, bardziej ryzykowne, high yield. Ten komponent spreadu, czyli tego ryzyka kredytowego, może się zmniejszać, tam mamy do czynienia z całkiem przyzwoitymi rentownościami" - ocenił zarządzający w TFI PZU Jarosław Leśniczak.

"Warto patrzeć na akcje i obligacje rynków wschodzących w walutach obcych. Niekoniecznie obligacje typu investment-grade, czyli krajów rozwiniętych czy takich jak Polska, tam gdzie te rentowności - z uwagi na małe ryzyko - już są obecnie niskie. Najbliższe miesiące dla obligacji mogą nie być łatwe. Stopy procentowe są bardzo nisko i nie zapowiada się, żeby miały być niższe w najbliższym czasie" - dodał.

Leśniczak zaznaczył, że w 2020 r. obligacje mogą stanowić pewniejszą i spokojniejszą inwestycję, z wciąż dodatnią stopą zwrotu.

"Niekoniecznie tak będzie wyglądał cały rok, może w okolicy II kw. będzie czas na rotację z akcji w obligacje. Ponownie nie skreślałbym obligacji w perspektywie całego 2020 r., może to być pewniejsza i spokojniejsza inwestycja z dodatnią stopą zwrotu" - powiedział.

Również zdaniem członka zarządu Skarbiec TFI Grzegorza Zatryba, w przypadku rynków długu, ciekawą opcją inwestycyjną w 2020 r. mogą być obligacje krajów wchodzących.

"Pewnie pierwsza połowa 2020 r. to będzie najsłabszy okres, jeśli chodzi o dane makro, ale one nie będą bardzo złe. Będą słabsze, ale nie będzie recesji, potem może rozpocząć się mały cykl wzrostowy. W efekcie, będziemy mieć poprawę nastrojów inwestorów i pewnie aktywa ryzykowne znowu okażą się najlepsze" - powiedział.

"Jeśli chodzi o obligacje - stawiałbym na rynki wschodzące, tu jest jeszcze spore pole do tego, żeby te ceny wzrosły, w związku z niższym spreadem za ryzyko kredytowe. Stopy na rynkach bazowych pewnie pójdą do góry, tak to jest, kiedy aktywność gospodarcza rośnie. Wydaje się, że zacieśnianie się spreadów kredytowych skompensuje ten rok, nawet jeżeli tylko do zera, to rentowności są na tyle atrakcyjne, że ta klasa aktywów powinna przyciągać kapitał. Nadal można będzie przeważać akcje, a jeśli chodzi o obligacje, można spróbować znaleźć coś, co ma jeszcze jakąś sensowną dochodowość. Tu wolałbym obligacje rządowe na rynkach wschodzących niż obligacje korporacyjne" - dodał.

Podczas XXIV debaty PAP Biznes zarządzający portfelem Pekao TFI Piotr Sałata ocenił, że choć obligacje w 2020 r. mogą być wciąż ciekawym aktywem dla inwestorów, ich potencjał będzie mniejszy niż w 2019 r.





REKLAMA




×
KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze żadnych komentarzy.

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.